镀锌大棚骨架盈利有望改善
2022-9-17 17:24:47 点击：
国内镀锌大棚骨架市场价格继续小幅上涨，唐山普方坯出厂价报3390元/吨。“在9日期货市场走强背景下，10日虽然休市，但现货市场氛围良好，成交表现尚可。随着后期地产行业政策收紧，预计四季度地产投资将面临较大压力，叠加供给产能增长，黑色金属生产企业盈利压力不小。建议投资者把握阶段性估值修复机会。随着秋冬季节气温下降，钢厂生产不得不考虑环保因素，停产、限产压力之下，螺纹钢产量有望进一步下降。随着成材自身库存在淡季的去化，以及金九银十需求季节性的回归，成材存在阶段性供需错配的概率。但在库存降至绝对低位之前的淡季，炉料现货价格下跌对成本拖拽的压力也不容忽视，只有当价格和库存均处于绝对低位后或才能给出钢价阶段性向上修复的安全边际。
在钢坯现货库存堰塞湖抛压加剧，叠加全国多地疫情有所反复的影响，钢材期现市场恐慌情绪爆发，现货和盘面均加速破位下行。从目前的利润状态以及产量的绝对值来看，近期随着炉料现货价格的下跌，即时利润小幅修复，叠加电炉利润的回正，镀锌大棚骨架产量下降的斜率短期有放缓的可能。关注供给端压力对去库造成的影响。由于缺乏强制性的行政约束，钢厂停复产对利润的敏感度较高，所以在需求疲弱的现状没有明显改善，且库存压力也有待消化的情况下，市场很难给到钢厂可观的利润来进行复产，从而再度陷入累库-降价-减产的循环。从成本+利润定价的角度看，在主动减产的的周期里，铁水的压减将带动成本下移，而市场对高利润否定使得价格缺乏趋势性向上的环境。
展望10月，广发证券指出，预计钢材供给稳中偏紧，下游房地产市场需求环比继续改善，基建建筑业赶工需求较强，制造业需求环比继续改善。整体预计10月钢材需求环比明显改善，同比稳中改善；预计10月钢价走势偏强，焦炭价格偏弱，铁矿石价格偏强，镀锌大棚骨架盈利有望改善，有望刺激钢铁板块估值修复。
在钢坯现货库存堰塞湖抛压加剧，叠加全国多地疫情有所反复的影响，钢材期现市场恐慌情绪爆发，现货和盘面均加速破位下行。从目前的利润状态以及产量的绝对值来看，近期随着炉料现货价格的下跌，即时利润小幅修复，叠加电炉利润的回正，镀锌大棚骨架产量下降的斜率短期有放缓的可能。关注供给端压力对去库造成的影响。由于缺乏强制性的行政约束，钢厂停复产对利润的敏感度较高，所以在需求疲弱的现状没有明显改善，且库存压力也有待消化的情况下，市场很难给到钢厂可观的利润来进行复产，从而再度陷入累库-降价-减产的循环。从成本+利润定价的角度看，在主动减产的的周期里，铁水的压减将带动成本下移，而市场对高利润否定使得价格缺乏趋势性向上的环境。
展望10月，广发证券指出，预计钢材供给稳中偏紧，下游房地产市场需求环比继续改善，基建建筑业赶工需求较强，制造业需求环比继续改善。整体预计10月钢材需求环比明显改善，同比稳中改善；预计10月钢价走势偏强，焦炭价格偏弱，铁矿石价格偏强，镀锌大棚骨架盈利有望改善，有望刺激钢铁板块估值修复。
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